Figma entre en bourse : un nouvel exemple de productivité à l’ère de l’IA
Le 1er juillet 2025, Figma, une société de conception SaaS dont le concept principal est la « conception collaborative basée sur le cloud », a soumis un prospectus à la Securities and Exchange Commission des États-Unis et prévoyait de s'inscrire à la Bourse de New York sous le code boursier « FIG », avec pour objectif de lever jusqu'à 1,5 milliard de dollars américains (environ 10,88 milliards de RMB).
Le marché secondaire indique que la valorisation de Figma avant son introduction en bourse s'élève à 12,5 milliards de dollars, avec un ratio cours/chiffre d'affaires de 17,9. Si cette introduction en bourse est réussie, même si elle ne peut être comparée à des entreprises SaaS populaires comme Zoom et Snowflake, le secteur financier nourrit encore de grands espoirs, estimant que Figma pourrait surpasser l'entreprise de cloud computing CoreWeave en début d'année et devenir le plus grand outsider des introductions en bourse technologiques en 2025.
▲ Données sur les revenus de Figma. Image : fichier Figma S-1
Depuis son lancement en 2016, Figma a brisé le stéréotype selon lequel les outils de collaboration sont difficiles à monétiser et a fourni une feuille de réponses financières de manuel :
- Le chiffre d’affaires en 2024 s’élève à 749 millions de dollars, en hausse de 48 % par rapport à l’année précédente ;
- En 2025, le chiffre d’affaires du premier trimestre s’est élevé à 228 millions de dollars US, soit une augmentation de 46 % par rapport à l’année précédente ;
- Le chiffre d'affaires sur 12 mois glissants s'est élevé à 821 millions de dollars, avec une marge bénéficiaire brute de 91 %.
Grâce à un bénéfice brut élevé, l'entreprise a retrouvé une situation positive au quatrième trimestre 2024 et au premier trimestre 2025, affichant un bénéfice d'exploitation. Comparé à l'exercice précédent, Figma s'est pratiquement débarrassée du poids de la « forte croissance = pertes importantes ». Compte tenu de la capacité de génération de trésorerie de son activité principale, Figma mérite amplement sa place d'entreprise SaaS mature.
▲ Mises à jour en temps réel de Figma Mirror. Image : Figma
Si vous êtes également membre du secteur d'activité de conception et de développement de logiciels Internet, vous devez connaître Figma, une plateforme de collaboration de conception en ligne qui a commencé avec la conception d'interfaces.
Avant Figma, le concept de « collaboration cloud » n'était pas nouveau dans le secteur du design. Sketch et Adobe XD proposaient des fonctionnalités similaires. Cependant, contrairement aux autres logiciels de design traditionnels, Figma fonctionne via un navigateur : il suffit d'ouvrir le lien avec celui-ci pour commencer à concevoir. Son utilisation est très simple, ce qui le différencie nettement de la corbeille Adobe qui prend plus de dix secondes à démarrer. C'est pourquoi Figma est le premier choix de nombreuses équipes de design.
▲ Démonstration de collaboration multi-personnes avec Figma. Image : Figma
Comme l'a dit le fondateur Dylan Field :
Nous voulons rendre la conception aussi simple et collaborative que Google Docs.
▲ Point de vue du développeur. Image : Figma
À en juger par les données utilisateurs, Figma a véritablement ouvert une brèche dans le secteur traditionnel des logiciels de conception : en 2025, le nombre d'utilisateurs actifs mensuels de Figma a dépassé les 13 millions, et parmi ses adeptes figurent des entreprises renommées comme Microsoft, Slack et GitHub. Cette base d'utilisateurs actifs est devenue le principal atout de Figma.
Fidèle à son concept d'« autonomisation des créateurs », Figma a également joué un rôle de premier plan en matière de tarifs et de services : la version gratuite est réservée aux particuliers et la version entreprise est facturée par personne pour les équipes. La politique tarifaire flexible, applicable à différentes organisations utilisatrices, permet également aux designers de migrer vers la version entreprise sans migrer leurs données, ce qui renforce considérablement la fidélité des utilisateurs.
▲ Figma ajoute des fonctionnalités de collaboration sur tableau blanc et de diaporama. Image : Figma
De plus, Figma ne se limite pas à une simple plateforme de conception collaborative en ligne. Cette année, Figma intègre davantage l'IA à son processus de conception :
De « Make design » qui génère des images haute fidélité en un clic au lancement du site Web sans code « Figma Sites », nous nous engageons à rendre la conception et le développement plus intégrés, permettant aux utilisateurs concepteurs de profiter des dividendes de l'ère de l'IA, en réalisant un travail plus rapide, plus « vibrant » et plus collaboratif, et en réalisant un véritable partage ouvert de la conception.
▲ Interface conçue avec « Make design ». Image : xxx
Bien entendu, le back-end de l'IA générative dépend fortement de la puissance de calcul et est très coûteux. Les investissements importants de Figma dans ce domaine ont également pesé sur son chiffre d'affaires. L'équipe de direction a déclaré dans le prospectus : « Les coûts liés au développement d'outils d'IA générative pour les clients (notamment pour le raisonnement et l'entraînement des modèles) pourraient nuire à ses marges bénéficiaires à long terme. »
Mais pour cette société de logiciels de conception qui tente de faire la différence à l’ère de l’IA, la révolution de la productivité provoquée par l’IA sera une opportunité unique.
▲De gauche à droite : disposition automatique, dessin vectoriel et composants de modules. Image : Figma
Si l'on considère la trajectoire de croissance de Figma, depuis l'échec de l'acquisition d'Adobe pour 20 milliards de dollars en 2022, la stratégie de Figma a également considérablement évolué. L'entreprise ne vise plus les acquisitions, mais aspire plutôt à devenir l'entreprise indépendante la plus solide.
▲ Dylan Field, fondateur de Figma. Image : TechCrunch
De « devenir un meilleur outil de conception » à maintenant essayer de « devenir le système d'exploitation de conception à l'ère de l'IA », Figma, qui est né à l'ère de l'Internet mobile, cible non seulement le groupe de concepteurs, mais également tous les producteurs à l'ère de l'IA.
Quant à savoir si l'alliance « IA + design » sera reconnue par le marché, Figma a encore un long chemin à parcourir, mais il s'agit déjà de l'une des plus importantes introductions en bourse de logiciels de l'année. Pour les entrepreneurs et investisseurs encore en marge, cela pourrait être plus enthousiasmant que les nouvelles fonctionnalités lancées par Figma.
Auteurs : Zhou Qiantong, Xiao Qinpeng
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